קרן השתלמות מול קופת גמל להשקעה – מה עדיף

קרן השתלמות היא קרן חיסכון ממשלתית המיועדת להשקעה וצבירת כספים לטווח ארוך, עם הטבות מס משמעותיות. המעסיק והעובד תורמים לקרן זו, וההחזרים הממוצעים ב-2024 הגיעו לכ-12.89% במסלול הכללי. הקרן מאופיינת בגמישות השקעה והנאה מדחייה מס על הרווחים.

קרן השתלמות היא מכשיר החיסכון המוטב ביותר במדינת ישראל, ולא במקרה: היא מעניקה פטור מלא ממס רווחי הון (25%) על הרווחים שנצברו, בתנאי שהכספים נמשכים לאחר שש שנות חיסכון. בשנת 2024 השיגו קרנות השתלמות במסלול הכללי תשואה ממוצעת של 12.89%, בעוד שמסלול המניות הניב בממוצע 21.7%, ואפילו שקל אחד ממסים לא שולם על הרווח. אבל מה עדיף: קרן השתלמות או קופת גמל להשקעה? התשובה תלויה במטרות שלכם, באופק הזמן ובמידת הנזילות שאתם צריכים, וזה בדיוק מה שנפרק בהרחבה במאמר זה.

מה זו קרן השתלמות ולמה היא "מוצר הזהב" של החיסכון הישראלי

קרן השתלמות היא קרן פנסיה-כמו לטווח בינוני, שמקנה פטור מלא ממס רווחי הון על הרווחים שנצברו בה, בכפוף לתקרות הפקדה וסף זמן של שש שנים. מקורה בתוכנית הכשרה מקצועית לעובדים, אך היום היא שמשת כמכשיר חיסכון לכל מטרה, ויחד עם זאת שמרה על ההטבות המיסויות המדהימות שהיא מציעה.

מאור גנימה, מייסד מינוף פיננסי ומנטור מסחר עם ניסיון של מעל שש שנים, מסביר שוב ושוב בתכנית הלימודים שהקרן היא "המקום הראשון שכל אחד שמרוויח כסף בישראל, בין אם ממסחר, עסק עצמאי או עבודה שכירה, חייב להכיר לעומק". ההיגיון פשוט: תשואה של 12-14% שנשמרת בשלמותה שווה הרבה יותר מתשואה של 15% שממנה מנוכים 25% מס.

תקרות ההפקדה לקרן השתלמות בשנת 2026

נכון ל-2026, תקרות ההפקדה לקרן השתלמות הן:

שכירים: עד ₪1,571 בחודש (₪18,854 בשנה) פטורים ממס רווחי הון. המעסיק מפקיד עד 7.5% מהשכר (עד ₪1,178.4 לחודש), פטור ממס הכנסה לעובד. העובד מפקיד 2.5% בלבד.
עצמאים: עד ₪13,203 בשנה מוכרים כהוצאה מוכרת לצרכי מס הכנסה (4.5% מההכנסה החייבת, עד תקרת הכנסה של ₪293,397). עד ₪20,566 בשנה פטורים ממס רווחי הון.

לשם השוואה, מסחר יומי ישיר בבורסה: כל שקל רווח חייב ב-25% מס רווחי הון. אם הרוויחתם ₪50,000 בשנה מהשקעות, שילמתם ₪12,500 לרשות המסים. בקרן השתלמות, אפס מס. זו הסיבה שאנשי מקצוע פיננסיים מגדירים אותה כ"פטור החוקי הגדול ביותר שמדינת ישראל מעניקה לאזרחים".

תשואות קרן השתלמות, המספרים בפועל

בשנת 2024 הציגו קרנות השתלמות את הביצועים הבאים:

מסלול כללי: תשואה ממוצעת של 12.89%, עם קרנות שהגיעו ל-14.5% ו-14.1%
מסלול מניות: תשואה ממוצעת של 21.7%
ינואר 2024: תשואה ממוצעת חיובית של 0.22% במסלול הכללי

דמי הניהול מוגבלים בחוק לעד 2% מהצבירה השנתית, אך בפועל הטווח הנפוץ הוא 0.5%-0.9%. ככל שמשאירים את הכסף יותר זמן, כך דמי הניהול "נשחקים" כאחוז קטן יותר מהצבירה הכוללת.

קופת גמל להשקעה, קרן השתלמות של כולם, עם גמישות מקסימלית

קופת גמל להשקעה היא מכשיר חיסכון נזיל לחלוטין, פתוח לכל אחד ללא קשר למעמד התעסוקתי, ומאפשר הפקדה של עד ₪83,641 בשנה (נכון ל-2026), פי ארבע מתקרת קרן ההשתלמות לעצמאים. כל אחד יכול לפתוח אותה: שכיר, עצמאי, גמלאי, ואפילו ילד קטן (באמצעות הורה).

בשנת 2024 השיגו קופות הגמל להשקעה במסלול הכללי תשואה ממוצעת של 13.37%, אפילו מעט גבוהה יותר מהממוצע בקרנות ההשתלמות. דמי הניהול מוגבלים ל-1.05% מהצבירה ו-4% על ההפקדות השוטפות, אך בפועל הטווח הנפוץ הוא 0.20%-0.75%, ובמסלולי מדדים אפילו נמוך יותר.

נזילות מלאה, יתרון קריטי לסוחרים

ההבדל הגדול ביותר בין המכשירים: בקופת גמל להשקעה, הכספים נזילים בכל עת. ניתן למשוך חלקית או מלאית תוך 4 ימי עסקים, ללא קנסות יציאה. אין "תקופת נעילה" של שש שנים כמו בקרן ההשתלמות.

עבור סוחרים יומיים שצוברים הון מסחרי, ולעתים זקוקים לו בפתאומיות, גמישות זו חשובה מאוד. אם, למשל, מגיעה הזדמנות עסקית, שינוי בתנאי השוק, או צורך בהגדלת חשבון המסחר, קופת הגמל להשקעה מאפשרת גישה מיידית לכסף מבלי לשלם קנסות. עם זאת, חשוב לזכור: משיכה כסכום חד-פעמי לפני גיל 60 תחייב תשלום מס רווחי הון של 25% על הרווחים.

נכון לסוף שנת 2021, סך הנכסים המנוהלים בקופות הגמל להשקעה עמד על כ-30 מיליארד שקל, קטגוריית הגידול המהיר ביותר בקרב כלי החיסכון הפנסיוני בישראל. הנתון הזה ממחיש את הביקוש הגובר למכשיר שמציע גמישות לצד פוטנציאל תשואה.

ההטבה הגדולה: פנסיה ללא מס לאחר גיל 60

ההטבה המרכזית של קופת גמל להשקעה מגיעה לאחר גיל 60: אם הכספים נמשכים כקצבה חודשית (ולא כסכום חד-פעמי), גם הרווחים וגם הקצבה עצמה פטורים לחלוטין ממס. זה אומר שמי שחוסך בקופת גמל להשקעה לאורך עשרות שנים ועובר לקצבה בגיל פרישה, ייהנה מתשלומים חודשיים נטולי מס לחלוטין.

משרד האוצר הציע (נכון לאוקטובר 2025) לשנות את ההטבה ולהגביל את הפטור ממס רווחי הון לעד ₪200,000 בלבד עם המרה לקצבה לאחר גיל 60, לעומת הפטור המלא כיום. מדובר בהצעה בלבד, וייתכן שמצב הדין ישתנה, חשוב לעקוב אחר העדכונים.

הבדלי מיסוי בין קרן השתלמות לקופת גמל להשקעה, השוואה מפורטת

הבנת מבנה המיסוי היא הלב של ההחלטה בין שני המכשירים. הנה טבלת השוואה מקיפה:

פרמטר	קרן השתלמות	קופת גמל להשקעה
מס על הרווחים בעת משיכה (לפני גיל פרישה)	0% לאחר 6 שנים (פטור מלא)	25% מס רווחי הון (על רווח ריאלי)
מס על הרווחים בעת משיכה (לאחר גיל 60 כקצבה)	0%	0% (פטור מלא)
הטבת מס על ההפקדה עצמה	כן (שכיר: הפקדת מעסיק פטורה ממס הכנסה; עצמאי: הוצאה מוכרת)	לא
תקרת הפקדה שנתית עם הטבת מס	שכיר: ₪18,854 \| עצמאי: ₪20,566 (לפטור ממס רווחי הון)	₪83,641 (לכולם)
נזילות	נעולה 6 שנים (3 שנים להכשרה מקצועית)	מלאה, ניתן למשוך בכל עת
מס על משיכה מוקדמת (לפני 6 שנים)	עד 47% מס שולי על חלק מעסיק ורווחים	25% מס רווחי הון בלבד
תקרת דמי ניהול	2% מהצבירה	1.05% מהצבירה + 4% מהפקדה שוטפת
זכאות לפתיחה	שכיר (בתיאום עם מעסיק) או עצמאי	כל אחד (כולל ילדים וגמלאים)
אפשרות לניוד בין קרנות ללא אירוע מס	כן	כן
תשואה ממוצעת 2024 (מסלול כללי)	12.89%	13.37%

כפי שניתן לראות, קרן ההשתלמות מנצחת בהיבט המיסוי הטהור לאחר שש שנים, בעוד שקופת הגמל להשקעה מנצחת בגמישות ובתקרת ההפקדה הגבוהה יותר. ההחלטה הנכונה לרוב אינה "אחד או השני", אלא שילוב מושכל של שניהם.

כדי להבין לעומק כיצד החלטות מיסוי ומאקרו-כלכלה משפיעות על השקעות לטווח ארוך, ממליצים לקרוא גם על איך ריבית בנק ישראל משפיעה על ההשקעות שלך, מאחר שסביבת הריבית קובעת את האטרקטיביות היחסית של כל מכשיר חיסכון.

קרן השתלמות לסוחרים יומיים ועצמאים, יתרון ייחודי

סוחרים יומיים ועצמאיים בישראל נהנים מיתרון כפול בקרן ההשתלמות: לא רק פטור ממס רווחי הון על הרווחים שנצברים בתוך הקרן, אלא גם הפחתת נטל המס על ההכנסה השוטפת. עצמאי שמרוויח ₪200,000 בשנה ומפקיד ₪13,203 לקרן השתלמות, מכיר את הסכום הזה כהוצאה מוכרת, ואם הוא נמצא במדרגת מס של 47%, החיסכון המיידי עולה על ₪6,200 בשנה, עוד לפני שנגיד מילה על הפטור ממס הרווחי הון.

סוחרים הפועלים דרך חברות נוסטרו (Prop Trading Firms), שמספקות הון מסחרי לסוחרים מיומנים תמורת חלוקת רווחים של 50%-70%, יכולים להשתמש בקרן ההשתלמות כדי לייעל את המס על חלקם ברווחים. בישראל פועלות 2-3 חברות נוסטרו מקומיות בפיקוח, לצד חברות בינלאומיות כגון The5ers, FTMO ו-Apex Trader Funding. חשוב לדעת: רשות ניירות ערך מחייבת חברות נוסטרו מקומיות בעלות רישיון מסחר עצמאי, ורצוי לוודא שכל גוף זר בו עובדים פועל תחת פיקוח מוכר (כגון CySEC).

כדי להמחיש את משמעות קרן ההשתלמות לסוחר עצמאי, הנה דוגמה מספרית: סוחר עם הון מסחרי של ₪200,000 שמשיג 1% יומי ב-20 יום מסחר בחודש, מרוויח תיאורטית ₪40,000 גולמי בחודש. לאחר מס רווחי הון של 25% ועמלות, הנטו עומד על כ-₪27,000. אם הסוחר הצליח להשקיע חלק מרווחיו בקרן השתלמות, אותם כספים גדלים ללא מס לאורך השנים.

קרן השתלמות לעומת קופת גמל להשקעה, למי מתאים כל מכשיר

הבחירה בין המכשירים אינה אחת-לכולם. הנה מפת הדרכים לפי פרופיל:

מתי קרן השתלמות עדיפה

שכיר עם מעסיק שמשתתף: הכסף של המעסיק (7.5%) "ניפל" עליכם ללא מס, זהו הבסיס. אל תוותרו על זה בשום מצב.
עצמאי עם הכנסה גבוהה: הפקדה של ₪13,203 כהוצאה מוכרת + פטור ממס רווחי הון על הצבירה = חיסכון מס משמעותי לאורך שנים.
מי שיכול להתחייב ל-6 שנים: אם הכסף שתפקידו אינו נדרש בטווח הקרוב, קרן ההשתלמות היא האפיק הטוב ביותר בשוק הישראלי.
סוחרים ומשקיעים שרוצים לנטרל מס: כל שקל שגדל בתוך קרן ההשתלמות מוגן ממס, מה שהופך אותה לאידאלית עבור מסלולי מניות אגרסיביים.

מתי קופת גמל להשקעה עדיפה

מי שצריך גמישות: אם ייתכן שתזדקקו לכסף לפני שש שנים, קופת הגמל להשקעה מאפשרת משיכה בכל עת.
חיסכון מעל תקרת קרן ההשתלמות: רוצים להפקיד יותר מ-₪20,566 בשנה בצורה מוסדרת? קופת הגמל מאפשרת עד ₪83,641 בשנה.
מי שאין לו גישה לקרן השתלמות: גמלאים, ילדים, עצמאים שאינם זכאים לקרן, כולם יכולים לפתוח קופת גמל להשקעה.
חיסכון פנסיוני נוסף עם פטור מס עתידי: מי שחושב לטווח ארוך ומתכנן למשוך כקצבה לאחר גיל 60, ייהנה מפטור מס מוחלט.

הגישה המומלצת על ידי מאור גנימה במסגרת תכנית ה-Roadmap של מינוף פיננסי היא לנצל את שני המכשירים במקביל: למקסם את קרן ההשתלמות עד לתקרה, ולהשתמש בקופת הגמל להשקעה לסכומים נוספים שמעבר לתקרה.

איך בוחרים מסלול השקעה בקרן השתלמות ובקופת גמל להשקעה

בחירת מסלול ההשקעה היא ההחלטה ה"שנייה הגדולה" אחרי בחירת המכשיר עצמו. שני המכשירים מציעים מגוון מסלולים, וניוד בין מסלולים (בתוך אותה קרן או בין חברות) אינו מהווה אירוע מס, זה יתרון עצום.

המסלולים הנפוצים

מסלול כללי: תמהיל של מניות, אג"ח ונכסים אלטרנטיביים. מתאים לרוב החוסכים.
מסלול מניות: חשיפה גבוהה למניות. תנודתי יותר אך עם פוטנציאל תשואה גבוה (21.7% ממוצע ב-2024).
מסלול אג"ח: שמרני יותר, מתאים למי שקרוב לגיל פרישה.
מסלול מדד S&P 500: מעקב אחרי מדד האמריקאי, פופולרי מאוד בשנים האחרונות.
מסלולים הלכתיים: השקעה בהתאם להלכה יהודית, ללא חברות מסוימות.

לפני שבוחרים מסלול, כדאי להבין את הקשר בין סביבת הריבית לביצועי אפיקי השקעה שונים. לדוגמה, כאשר ריבית בנק ישראל גבוהה, אג"ח מתחרה עם מניות. כשמבינים אינפלציה, מה זה ואיך מגנים על הכסף מפניה, ניתן לקבל החלטות חכמות יותר לגבי תמהיל ההשקעות בתוך הקרן.

שאלות שכדאי לשאול לפני בחירת מסלול

מה אופק הזמן שלי? (פחות מ-10 שנים, שקלו מסלול מאוזן; יותר מ-10 שנים, שקלו מסלול מניות)
מה סבלנות הסיכון שלי? (האם תוכלו "לסבול" ירידה של 20% בשנה נתונה?)
מה דמי הניהול בכל מסלול? (הפרש של 0.3% על 30 שנה שווה עשרות אלפי שקלים)
מה ביצועי הקרן ב-1, 3 ו-5 שנים אחרונות? (אפשר לבדוק באתר גמל-נט)

מי שמתעניין בבניית תיק השקעות מגוון ומחפש ללמוד כיצד לשלב קרנות סל ישראליות מול אמריקאיות, מיסוי, דמי ניהול ומה באמת עדיף יבין שאסטרטגיית ההשקעה הכוללת חייבת לקחת בחשבון גם את מכשירי החיסכון ארוכי הטווח.

מקרי קצה ואסטרטגיות מתקדמות

ניצול שניהם במקביל, האסטרטגיה האידאלית

עצמאי שמרוויח ₪200,000 בשנה ממסחר יכול לבצע את הפעולות הבאות: להפקיד ₪20,566 לקרן השתלמות (פטור ממס רווחי הון), ולהפקיד עוד ₪62,000 לקופת גמל להשקעה (עד התקרה). בסה"כ: ₪82,566 בשנה ב-"מגן מס" מסוים, לעומת הפסד מס של עשרות אלפים אם כל הכסף היה מושקע ישירות בחשבון הברוקר.

הלוואה כנגד קרן השתלמות

אחת האפשרויות הפחות מוכרות: ניתן לקחת הלוואה כנגד יתרת קרן ההשתלמות (גם לפני שש שנים) בריבית נמוכה יחסית, מבלי לאבד את הפטור ממס. זה מאפשר לסוחרים לגייס הון מסחרי מהיר מבלי "לשבור" את הקרן.

ניוד בין קרנות ללא מס

ניתן להעביר את קרן ההשתלמות מחברה אחת לאחרת ללא אירוע מס. כך, אם מצאתם קרן עם דמי ניהול נמוכים יותר או תשואות טובות יותר, ניתן לעבור. חשוב לשמר את "הוותק", כלומר, מניין שש השנים מתחיל מהפקדה ראשונה, ולא מניוד. רשות ניירות ערך מפרסמת עדכונים שוטפים לגבי כללי הניוד.

חיסכון לילדים, קופת גמל להשקעה ייחודית

הורים יכולים לפתוח קופת גמל להשקעה על שם ילדם ולהפקיד עד ₪83,641 בשנה. כשהילד יגיע לגיל 18 (או 21 לפי תנאי הקרן), יוכל לבחור: למשוך ולשלם 25% מס, או להמיר לקצבה בגיל 60 ולקבל פטור מלא. כלי רב עוצמה לבניית עושר בין-דורי.

אם אתם רוצים ללמוד יותר על אסטרטגיות השקעה ולהתחיל לבנות בסיס פיננסי חזק, אנחנו ממליצים להצטרף לקבוצת הווטסאפ של מאור גנימה שבה מתקיים דיון שוטף על שוק ההון, מיסוי, וכלי חיסכון.

שאלות נפוצות על קרן השתלמות וקופת גמל להשקעה

מה ההבדל המרכזי בין קרן השתלמות לקופת גמל להשקעה?

קרן השתלמות מציעה פטור מלא ממס רווחי הון (25%) לאחר שש שנות חיסכון, אך הכספים "נעולים" עד אז ותקרת ההפקדה מוגבלת. קופת גמל להשקעה, לעומת זאת, נזילה לחלוטין בכל עת, מאפשרת הפקדה גבוהה יותר (עד ₪83,641 לשנה), אך רווחים שנמשכים לפני גיל 60 כסכום חד-פעמי חייבים ב-25% מס. אם אתם מסוגלים להתחייב לשש שנים, קרן ההשתלמות עדיפה. אם אתם צריכים גמישות, קופת הגמל מנצחת.

האם עצמאי יכול לפתוח קרן השתלמות בעצמו?

כן. עצמאי יכול לפתוח קרן השתלמות ישירות מול חברת ביטוח, בית השקעות או בנק. ההפקדה של עד ₪13,203 בשנה מוכרת כהוצאה לצרכי מס הכנסה, וסכום של עד ₪20,566 לשנה פטור ממס רווחי הון. אין צורך במעסיק, עצמאי מנהל את הקרן בעצמו ומפקיד לפי בחירתו. זהו כלי מס משמעותי ביותר לסוחרים עצמאיים ובעלי עסקים.

מה קורה אם אמשוך מקרן השתלמות לפני שש שנים?

משיכה מוקדמת מקרן השתלמות (לפני שש שנים, מחוץ לחריגים המותרים) תגרור מס גבוה: עד 47% מס שולי על חלק המעסיק ועל הרווחים, בהשוואה ל-0% לאחר שש שנים. עבור עצמאי, המס חל על ההפקדות שעד התקרה הפטורה וכל הרווחים. החריגים: משיכה לאחר שלוש שנים לצרכי הכשרה מקצועית מוכרת, ובכל עת לאחר הגעה לגיל פרישה.

האם כדאי לוותר על קופת גמל להשקעה לטובת קרן השתלמות?

לא, ואין צורך לוותר. הגישה המומלצת היא ניצול שני המכשירים במקביל. ראשית, למקסם את קרן ההשתלמות עד לתקרה (כי הפטור ממס רווחי הון שם הוא עדיף). שנית, להפקיד עודפים לקופת הגמל להשקעה שמאפשרת תקרה גבוהה יותר וגמישות. שניהם יחד מאפשרים לבנות עושר בשיטתיות תוך ייעול מס מקסימלי.

מה תשואות קרן ההשתלמות ב-2024?

בשנת 2024 השיגו קרנות השתלמות

מה ההבדל המרכזי בין קרן השתלמות לקופת גמל להשקעה?

האם עצמאי יכול לפתוח קרן השתלמות בעצמו?

מה קורה אם אמשוך מקרן השתלמות לפני שש שנים?

האם כדאי לוותר על קופת גמל להשקעה לטובת קרן השתלמות?

לפרטים על ההכשרה המלאה ←

או הצטרפו לקבוצת הווטסאפ הקהילתית שלנו לעדכונים ותכנים שוטפים.

גילוי נאות: התוכן במאמר זה הוא מידע כללי לצורכי לימוד והיכרות עם התחום בלבד, ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה לרכישה, החזקה או מכירה של נייר ערך כלשהו כהגדרתם בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995. אין באמור תחליף לייעוץ אישי בידי בעל רישיון המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם. השקעה בשוק ההון כרוכה בסיכון לרבות אובדן הקרן. כל פעולה היא באחריות המשקיע בלבד.