פרישה מוקדמת דרך השקעות פסיביות היא אסטרטגיה פיננסית שבה משקיעים בנים תיקי השקעות המייצרים הכנסה עצמאית (דיבידנדים, ריבית, שכרות דירה), המאפשרת להם להפסיק עבודה פעילה לפני גיל הפרישה המקובל. בישראל, כ-35% מהעוסקים בנסחור פרופסיונלי שוקלים מסלול זה כאלטרנטיבה לעבודה יומיומית בשל התנודתיות
פרישה מוקדמת דרך השקעות פסיביות היא אסטרטגיה פיננסית שבה צוברים הון משמעותי באמצעות השקעה עקבית בקרנות מחקות מדד וקרנות סל, עד לנקודה שבה ההכנסה מהתיק מספיקה לכיסוי כל הוצאות המחיה, מבלי להידרש לעבודה פעילה. בשנת 2024 נפתחו בישראל כ-161,000 חשבונות מסחר חדשים, ומחזור המסחר היומי הממוצע במניות וקרנות סל קפץ ל-997 מיליון דולר ב-2025, עלייה של כמעט 70% תוך שנה אחת בלבד. נתונים אלה מעידים שיותר ישראלים מאי פעם מחפשים את הדרך לעצמאות כלכלית. אם גם אתם תוהים כיצד מתכננים פרישה מוקדמת דרך השקעות פסיביות בצורה ריאלית, מחושבת ומותאמת לשוק הישראלי, המדריך הזה כתוב עבורכם.
תנועת FIRE בישראל, פרישה מוקדמת דרך השקעות פסיביות הופכת למיינסטרים
תנועת FIRE (Financial Independence, Retire Early) היא תופעה גלובלית שמשמעותה: הפסקת עבודה פעילה הרבה לפני גיל הפרישה הרשמי, תוך הסתמכות על הכנסות מתיק השקעות. בישראל, גיל הפרישה הרשמי עומד על 67 לגברים ו-62-65 לנשים. מי שרוצה לפרוש בגיל 45, 50 או אפילו 55, נדרש לתכנון יסודי ולהבנה מעמיקה של הכלים הפיננסיים הזמינים.
בשנים האחרונות, תופעת הפרישה המוקדמת צוברת תאוצה בישראל. רבים מהם מגיעים מעולמות ההייטק, העסקים, ואפילו מעולם המסחר העצמאי. לפי נתוני הבנק ישראל מדצמבר 2024, נתח ההשקעה של משקי בית ישראלים בניירות ערך זרים גבוה מפי שניים מחציון מדינות ה-OECD, תופעה שמשקפת מודעות גוברת להשקעה ועצמאות פיננסית. תיק ניירות הערך של משקי הבית בישראל הוכפל בחמש השנים האחרונות ומוערך היום בכ-600 מיליארד שקל ויותר.
הגיל הממוצע של סוחרים עצמאיים בישראל עומד על 36 בלבד (נכון לדצמבר 2023), עם ממוצע של 10,000 שקלים בחשבון. זה אומר שישנו פוטנציאל אדיר, אנשים צעירים שמתחילים מוקדם, ויש להם את הזמן לבנות הון אמיתי. השאלה היא: האם הם מתכננים את הדרך נכון?
חשוב להבין שתנועת FIRE אינה עוסקת ב"לא לעבוד לעולם", היא עוסקת בחירות. כשהכסף עובד בשבילכם, אתם יכולים לבחור עם מי לעבוד, על מה, ובאיזה קצב. זו עצמאות כלכלית אמיתית.
כלל 4% ואופן חישוב ההון הדרוש לפרישה מוקדמת דרך השקעות פסיביות
כלל 4% הוא אבן הפינה של תכנון פרישה מוקדמת דרך השקעות פסיביות. הכלל קובע שניתן למשוך כ-4% מתיק ההשקעות בשנה, ועם סיכוי גבוה הכסף ישרוד לפחות 30 שנה. מכאן נגזרת הנוסחה הפשוטה: הוצאות שנתיות × 25 = הון דרוש לפרישה.
| הוצאות חודשיות (ש"ח) | הוצאות שנתיות (ש"ח) | הון דרוש לפרישה (כלל 4%) | הון דרוש (כלל 3.5%, פרישה ל-35+ שנה) |
|---|---|---|---|
| 8,000 | 96,000 | 2,400,000 | 2,743,000 |
| 12,000 | 144,000 | 3,600,000 | 4,114,000 |
| 15,000 | 180,000 | 4,500,000 | 5,143,000 |
| 20,000 | 240,000 | 6,000,000 | 6,857,000 |
| 25,000 | 300,000 | 7,500,000 | 8,571,000 |
מחקרים עדכניים ממאי 2024 מצביעים על כך שלפרישה הנמשכת מעל 30 שנה, כמו פרישה בגיל 45 שעשויה להימשך 40-50 שנה, שיעור משיכה של 3%-3.5% עשוי להיות בטוח יותר. כלומר, אדם המתכנן לפרוש בגיל 45 עם הוצאות של 15,000 שקלים בחודש צריך לכוון לתיק של כ-5.1 מיליון שקלים ולא "רק" 4.5 מיליון. זה הבדל משמעותי שדורש תכנון מוקדם יותר.
לפרישה מוקדמת אמיתית, חשוב לזכור שהחישוב צריך לכלול גם: עלות ביטוח בריאות פרטי (שכן אינכם שכירים), אינפלציה ישראלית (שעמדה על 3.5%-5% בשנים האחרונות), ורזרבה לאירועי חירום. ניתן ללמוד עוד על איך לבנות תיק השקעות מאוזן, מדריך מעשי כבסיס לתכנון.
השקעות פסיביות לפרישה מוקדמת, אסטרטגיה לטווח 20-30 שנה
השקעה פסיבית לפרישה מוקדמת מבוססת על עיקרון אחד פשוט: במקום לנסות "לנצח את השוק", עוקבים אחריו בעלויות הנמוכות ביותר האפשריות. ההיסטוריה מראה שמדד S&P 500 הניב תשואה שנתית ממוצעת של כ-7%-10% ריאלי לאורך עשרות שנים, ומדד ת"א 125 הציג ביצועים דומים בטווח הארוך.
הכלים המרכזיים לפרישה מוקדמת דרך השקעות פסיביות בישראל כוללים:
- קרנות מחקות מדד (Index Funds): קרנות ישראליות הנסחרות בבורסה תל אביב, העוקבות אחר מדדים גלובליים. עלויות ניהול נמוכות ומבנה מס ידידותי לתושבי ישראל.
- קרנות סל (ETFs): נסחרות כמו מניה בבורסה, מספקות חשיפה למדדים שונים, S&P 500, MSCI World, מדדי אג"ח ועוד. חשוב להבין את ההבדלים בין קרנות ישראליות לאיריות מבחינת מיסוי.
- קופת גמל להשקעה: מכשיר נזיל בכל גיל, עם מס רווחי הון של 25% על הרווח הריאלי במשיכה חד-פעמית. לאחר גיל 60 ניתן להמירה לקצבה חודשית פטורה ממס, יתרון עצום לפרישה מוקדמת.
- קרן השתלמות: לאחר 6 שנות ותק, המשיכה פטורה לחלוטין ממס רווחי הון עד לתקרה המוכרת. זה אחד הכלים הטובים ביותר בארסנל הפיננסי הישראלי, ולא מנצלים אותו מספיק.
- תיק השקעות עצמאי בבית השקעות או ברוקר: פתיחת חשבון עצמאי הדורשת מינימום של 5,000-15,000 שקלים ברוב בתי ההשקעות, מאפשרת גמישות מלאה. ראו גם את בית השקעות מול בנק מול ברוקר זר, איפה לפתוח חשבון השקעות לבחירת הפלטפורמה המתאימה.
אסטרטגיה ארוכת טווח לבניית הון לפרישה מוקדמת מורכבת משלושה שלבים עיקריים:
- שלב הצבירה (שנות ה-20-40): חיסכון אגרסיבי של 40%-60% מההכנסה, השקעה עקבית בתיק מניות-מחקה, ניצול מלא של קרן השתלמות וקופת גמל.
- שלב ה"גשר" (5-10 שנים לפני הפרישה): הגדלת רכיב ה-Bond/אג"ח לרמה שמפחיתה תנודתיות, בניית "כרית נזילה" של 2-3 שנות הוצאות במזומן/קרן כספית.
- שלב הפרישה המוקדמת: משיכה שיטתית מהתיק בהתאם לכלל המשיכה שנבחר, תוך ניהול מס מתמשך.
תקופת הגישור, הפרישה מוקדמת דרך השקעות פסיביות לפני גיל 60
תקופת הגישור היא האתגר הייחודי של פרישה מוקדמת בישראל. בין גיל הפרישה המוקדמת לבין גיל 60 (שבו נפתחת נגישות מלאה לחסכונות פנסיוניים ללא קנסות), יש "חור שחור" פיננסי שדורש פתרון מעשי.
הכלים הנזילים שמאפשרים מעבר חלק בתקופת הגישור:
- קרן השתלמות נזילה: לאחר 6 שנים, פטורה ממס, נגישה מיד. זה המקור הראשון שמומלץ לנצל בתקופת הגישור.
- קופת גמל להשקעה: נזילה בכל גיל עם 25% מס על הרווח הריאלי. לא מושלמת, אבל אפקטיבית.
- תיק ניירות ערך עצמאי: נזיל לחלוטין, עם מס רווחי הון של 25% על הרווח הריאלי.
- פיצויים פטורים: כספי פיצויים שנצברו בחברה הקודמת עשויים לשמש כמקור הכנסה בתקופת הגישור, אך מאז ינואר 2024, טופס 161 החדש מחייב קבלת החלטות מושכלות לגבי שמירת רצף קצבה לעתיד.
- תיקון 190: מאפשר למי שמגיע לגיל 60 למשוך כספים הוניים בשיעור מס מופחת של 15% נומינלי, כלי מצוין לשלב שאחרי.
חשוב לדעת: מי שפורש לפני גיל 67 (לגברים) עלול להיות מחויב ב"מבחן הכנסה" לצורך קצבת זקנה מביטוח לאומי. הכנסות פסיביות מהשקעות עשויות להשפיע על גובה הקצבה, ועוד סיבה לתכנן מס בקפידה.
אופטימיזציית מס לפרישה מוקדמת דרך השקעות פסיביות
מס רווחי הון בישראל עומד על 25% על הרווח הריאלי. זו לא בעיה, זה פחות ממס הכנסה שולי שיכול להגיע ל-47% בתוספת ביטוח לאומי על הכנסה פעילה. כאן בדיוק טמון היתרון הגדול של פרישה מוקדמת דרך השקעות פסיביות: אתם עוברים ממיסוי גבוה על הכנסת עבודה למיסוי נמוך יחסית על הכנסת הון.
הטבות מס מרכזיות שכדאי לנצל:
| כלי פיננסי | נגישות | יתרון מס | מתאים לפרישה מוקדמת? |
|---|---|---|---|
| קרן השתלמות | לאחר 6 שנים | פטור מלא ממס רווחי הון עד תקרה | כן, מעולה לגשר |
| קופת גמל להשקעה | בכל גיל | 25% על רווח ריאלי / קצבה פטורה מגיל 60 | כן, גמיש |
| תיקון 190 | מגיל 60 | 15% מס נומינלי על משיכה הונית | כן, לאחר גיל 60 |
| פנסיה | מגיל 67 (גברים) / 62-65 (נשים) | קצבה מוכרת חלקית פטורה | חלקי, רק בסוף הגשר |
| תיק עצמאי (מניות/ETF) | בכל עת | 25% מס על רווח ריאלי | כן, נזיל ומגוון |
אסטרטגיית מס מושכלת לפרישה מוקדמת: ניצלו את קרן ההשתלמות ראשונה (פטורה ממס), לאחר מכן קופת גמל להשקעה (25% על רווח ריאלי), ובמקביל, השאירו את התיק הפנסיוני ל"מסלול הקצבה" כדי לנצל פטור ממס לאחר גיל 60. ניהול נכון של סדר המשיכות יכול לחסוך עשרות ואף מאות אלפי שקלים לאורך שנות הפרישה.
ניהול סיכונים בפרישה מוקדמת דרך השקעות פסיביות
הסיכון הגדול ביותר בפרישה מוקדמת אינו "שהשוק יפול", הוא "sequence of returns risk": מצב שבו השוק יורד בחדות בדיוק בשנים הראשונות לאחר הפרישה, כשהתיק הכי גדול ומשיכות מתחילות. כדי להתמגן מסיכון זה:
- בנו "כרית נזילה" של 2-3 שנות הוצאות (בקרן כספית / פיקדון) שממנה תחיו בזמן ירידות שוק, מבלי לממש השקעות בהפסד.
- גוונו גיאוגרפית: שילוב בין שוק ישראלי (ת"א 125), שוק אמריקאי (S&P 500) ושוק עולמי (MSCI World) מפחית תלות בכלכלה בודדת.
- שמרו על רכיב אג"ח / נכסים יציבים הגדל ככל שמתקרבים ומסיעים לפרישה. תיק השקעות לפי גיל הוא עיקרון חשוב, ניתן לקרוא עוד על תיק השקעות לפי גיל, איך ההרכב הנכון משתנה.
- הגמישו את ההוצאות: בשנים שבהן השוק ירד, הפחיתו הוצאות ב-10%-15%. זה מפחית משמעותית את הסיכון לאזל את הכסף.
חשוב גם להבין: פרישה מוקדמת אינה "אפס סיכון". תמיד קיים סיכון של אינפלציה גבוהה לא צפויה, הוצאות רפואיות, שינויי מדיניות מס, ואירועי שוק קיצוניים. תכנית טובה מתחשבת בכל אלה מראש. בתקופות אי-ודאות כלכלית, מומלץ לבחון כיצד מיתון כלכלי משפיע על השקעות ואיך מנווטים בזמן משבר.
פרופ טריידינג ונוסטרו, האם זה דרך לפרישה מוקדמת דרך השקעות פסיביות?
שאלה שעולה רבות בקהילות הסוחרים: האם הכנסה ממסחר נוסטרו/פרופ טריידינג יכולה להיות הבסיס לפרישה מוקדמת? התשובה מורכבת.
מסחר נוסטרו הוא מסחר בנכסים פיננסיים בהון החברה, לא הון הלקוח. בישראל, נכון ל-2026, ניתן לחלק את שוק הנוסטרו לשלושה סוגים עיקריים: חברות מקומיות (2-3 חברות, פחות מפוקחות), חברות בינלאומיות הפועלות עם ישראלים (FTMO, The5ers, Apex Trader Funding ואחרות), וברוקרים מפוקחים עם אלמנטים של מסחר עצמאי. חלוקת הרווחים נעה בין 50% ל-90% לטובת הסוחר.
האמת הקשה: מעל 90% מהסוחרים נכשלים במבחני הכניסה לחברות הפרופ, וחברות אלו מרוויחות יותר מדמי הבחינה מאשר מרווחי הסוחרים המצליחים. הכנסה ממסחר פעיל היא הכנסה אקטיבית, לא פסיבית. לכן, המודל הנכון עבור סוחרים שמכוונים לפרישה מוקדמת הוא:
- מסחר פעיל (נוסטרו / עצמאי) כמנוע לצבירת הון מהירה.
- העברת חלק מהרווחים להשקעות פסיביות (קרנות מחקות, קרן השתלמות), ה"מנוע הפסיבי".
- יציאה הדרגתית ממסחר אקטיבי ככל שהתיק הפסיבי גדל ומספק הכנסה מספקת.
מאור גנימה ממינוף פיננסי מלמד בדיוק את המעבר הזה, כיצד לבנות הכנסה פעילה ממסחר ולהפנות אותה לתיק ארוך טווח שיממן פרישה מוקדמת. ההכרה שמסחר פעיל לא יכול לספק פרישה לבד, אלא כשלב בדרך, היא תובנה שמשנה חיים.
דוגמאות מציאותיות לפרישה מוקדמת דרך השקעות פסיביות בישראל
הנה שלושה פרופילים מחושבים (לצורכי הדגמה) המבוססים על נתונים ריאליים מהשוק הישראלי:
פרופיל א', "הסוחר שהפך למשקיע": גיל 32, הכנסה נטו 20,000 שקלים בחודש ממסחר, הוצאות 10,000 שקלים, חוסך 10,000 שקלים בחודש. אם ישקיע 8,000 שקלים בחודש בקרנות מחקות מדד (בתשואה ריאלית שנתית של 7%), לאחר 20 שנה יצבור כ-4.9 מיליון שקלים, מספיק לפרוש בגיל 52 עם הוצאות של 12,000-15,000 שקלים בחודש.
פרופיל ב', "שכיר ההייטק": גיל 35, משכורת 35,000 שקלים ברוטו, מקסם קרן השתלמות (מעביד + עובד), משקיע 6,000 שקלים נוספים בחודש בתיק עצמאי. לאחר 15 שנה (גיל 50) יצבור כ-3.2 מיליון שקלים בתיק + קרן השתלמות משמעותית. פרישה חלקית ("Barista FIRE") בגיל 50 ופרישה מלאה בגיל 55-57.
פרופיל ג', "הזוג הצעיר": שני בני זוג, גיל 28, הכנסה משותפת 25,000 שקלים נטו, חוסכים 40% (10,000 שקלים בחודש). בניהול מס נכון (מקסום קרנות השתלמות לשניהם, קופות גמל להשקעה), עם תשואה ריאלית של 6.5%, יוכלו לפרוש בגיל 50 עם תיק של כ-5.5 מיליון שקלים.
המסקנה המשותפת לשלושת הפרופילים: המשתנה הקריטי אינו גובה ההכנסה, אלא שיעור החיסכון ועקביות ההשקעה לאורך זמן.
כדי לקבל כלים מעשיים לבניית תיק ולצמוד לתוכנית, מאור גנימה ממינוף פיננסי מעמיד לרשות הקהל כלים חינוכיים וקהילה תומכת. אפשר להצטרף לקבוצת הווטסאפ של מאור גנימה לדיונים שוטפים על השקעות, מסחר ופרישה מוקדמת.
שאלות נפוצות על פרישה מוקדמת דרך השקעות פסיביות
כמה כסף צריך כדי לפרוש מוקדם בישראל?
הסכום הדרוש לפרישה מוקדמת בישראל תלוי בהוצאות החודשיות שלכם ובגיל הפרישה המתוכנן. לפי כלל 4%, יש לכפול את ההוצאות השנתיות ב-25. לדוגמה, הוצאות חודשיות של 15,000 שקלים דורשות תיק של 4.5 מיליון שקלים. אם הפרישה המתוכננת היא לפני גיל 50 (ופרישה צפויה לאורך 40+ שנה), מומלץ לחשב לפי כלל 3.5%, ואז יש צורך בכ-5.1 מיליון שקלים. לחישוב מדויק יש להוסיף רזרבה לאינפלציה, הוצאות רפואיות ואירועי חירום.
מאיזה גיל ניתן לגשת לחסכונות הפנסיוניים בפרישה מוקדמת?
בישראל, גיל הנגישות לקצבת פנסיה מוטבת מבחינת מס הוא 60 לגברים ולנשים. גיל הפרישה הרשמי הוא 67 לגברים ו-62-65 לנשים. מי שפורש לפני גיל 60 נדרש לממן את הוצאותיו ממקורות נזילים (תיק עצמאי, קרן השתלמות נזילה, קופת גמל להשקעה), תקופה זו נקראת "תקופת הגישור". גישה מוקדמת לפנסיה לפני גיל הנקוב חייבת במס גבוה וכרוכה בקנסות משמעותיים.
מה ההבדל בין קרן השתלמות לקופת גמל להשקעה לצורכי פרישה מוקדמת?
קרן השתלמות הופכת לנזילה לאחר 6 שנות ותק ומשיכה ממנה פטורה לחלוטין ממס רווחי הון עד לתקרה המוכרת, מה שהופך אותה לכלי העדיף ביותר לתחילת תקופת הגישור. קופת גמל להשקעה, לעומת זאת, נזילה בכל גיל ומחויבת ב-25% מס על הרווח הריאלי במשיכה חד-פעמית, אך לאחר גיל 60 ניתן להמירה לקצבה חודשית פטורה ממס לחלוטין. לצורכי תכנון פרישה מוקדמת, מומלץ לנצל את קרן ההשתלמות ראשונה (ללא מס), ואחריה את קופת הגמל.
האם ניתן לפרוש מוקדם בישראל רק מהשקעות פסיביות, ללא פנסיה?
כן, זה אפשרי מבחינה מתמטית, אך דורש תכנון קפדני וצבירה של הון משמעותי בתיק עצמאי. מי שפורש לפני גיל 60 מסתמך בעיקר על תיק ניירות ערך עצמאי, קרן השתלמות וקופת גמל להשקעה. יש לקחת בחשבון שעזיבת עבודה מוקדמת עשויה לפגוע בצבירת זכויות פנסיוניות ולהפחית את הקצבה העתידית. עם זאת, עם תיק גדול דיו ומדיניות משיכה שמרנית, ניתן לממן עשרות שנות פרישה ללא תלות בפנסיה.
כמה צריך לחסוך בחודש כדי לפרוש בגיל 50?
אם מתחילים לחסוך ולהשקיע בגיל 30 ומכוונים לפרישה בגיל 50 (20 שנה), עם תשואה ריאלית שנתית של 7% ויעד של 4.5 מיליון שקלים, יש להשקיע כ-9,800 שקלים בחודש. אם
כמה כסף צריך כדי לפרוש מוקדם בישראל?
הסכום הדרוש לפרישה מוקדמת בישראל תלוי בהוצאות החודשיות שלכם ובגיל הפרישה המתוכנן. לפי כלל 4%, יש לכפול את ההוצאות השנתיות ב-25. לדוגמה, הוצאות חודשיות של 15,000 שקלים דורשות תיק של 4.5 מיליון שקלים. אם הפרישה המתוכננת היא לפני גיל 50 (ופרישה צפויה לאורך 40+ שנה), מומלץ לחשב לפי כלל 3.5%, ואז יש צורך בכ-5.1 מיליון שקלים. לחישוב מדויק יש להוסיף רזרבה לאינפלציה, הוצאות רפואיות ואירועי חירום.
מאיזה גיל ניתן לגשת לחסכונות הפנסיוניים בפרישה מוקדמת?
בישראל, גיל הנגישות לקצבת פנסיה מוטבת מבחינת מס הוא 60 לגברים ולנשים. גיל הפרישה הרשמי הוא 67 לגברים ו-62-65 לנשים. מי שפורש לפני גיל 60 נדרש לממן את הוצאותיו ממקורות נזילים (תיק עצמאי, קרן השתלמות נזילה, קופת גמל להשקעה), תקופה זו נקראת "תקופת הגישור". גישה מוקדמת לפנסיה לפני גיל הנקוב חייבת במס גבוה וכרוכה בקנסות משמעותיים.
מה ההבדל בין קרן השתלמות לקופת גמל להשקעה לצורכי פרישה מוקדמת?
קרן השתלמות הופכת לנזילה לאחר 6 שנות ותק ומשיכה ממנה פטורה לחלוטין ממס רווחי הון עד לתקרה המוכרת, מה שהופך אותה לכלי העדיף ביותר לתחילת תקופת הגישור. קופת גמל להשקעה, לעומת זאת, נזילה בכל גיל ומחויבת ב-25% מס על הרווח הריאלי במשיכה חד-פעמית, אך לאחר גיל 60 ניתן להמירה לקצבה חודשית פטורה ממס לחלוטין. לצורכי תכנון פרישה מוקדמת, מומלץ לנצל את קרן ההשתלמות ראשונה (ללא מס), ואחריה את קופת הגמל.
האם ניתן לפרוש מוקדם בישראל רק מהשקעות פסיביות, ללא פנסיה?
כן, זה אפשרי מבחינה מתמטית, אך דורש תכנון קפדני וצבירה של הון משמעותי בתיק עצמאי. מי שפורש לפני גיל 60 מסתמך בעיקר על תיק ניירות ערך עצמאי, קרן השתלמות וקופת גמל להשקעה. יש לקחת בחשבון שעזיבת עבודה מוקדמת עשויה לפגוע בצבירת זכויות פנסיוניות ולהפחית את הקצבה העתידית. עם זאת, עם תיק גדול דיו ומדיניות משיכה שמרנית, ניתן לממן עשרות שנות פרישה ללא תלות בפנסיה.
או הצטרפו לקבוצת הווטסאפ הקהילתית שלנו לעדכונים ותכנים שוטפים.
גילוי נאות: התוכן במאמר זה הוא מידע כללי לצורכי לימוד והיכרות עם התחום בלבד, ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה לרכישה, החזקה או מכירה של נייר ערך כלשהו כהגדרתם בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995. אין באמור תחליף לייעוץ אישי בידי בעל רישיון המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם. השקעה בשוק ההון כרוכה בסיכון לרבות אובדן הקרן. כל פעולה היא באחריות המשקיע בלבד.