דוחות בורסה תל אביב מחצית ראשונה 2026 חושפים תמונה יוצאת דופן: הרווח הנקי הכפיל את עצמו כמעט לחלוטין, ההכנסות קפצו בכמעט 40 אחוז, ומחזורי המסחר היומיים נסקו לשיאים חדשים. לצד הנתונים הפיננסיים, אישר דירקטוריון הבורסה ביום ד', 4 באוגוסט 2026, תוכנית רכישה עצמית של מניות החברה בהיקף של עד 150 מיליון שקל, צעד שמשגר לשוק מסר ברור על ביטחון ההנהלה בביצועי החברה.
הרקע: בורסה שמשנה את עצמה
הבורסה לניירות ערך בתל אביב (TASE) היא חברה ציבורית הנסחרת בעצמה בשוק שהיא מנהלת. מנכ"ל הבורסה, איתי בן זאב, מוביל בשנים האחרונות תוכנית אסטרטגית שמטרתה לפתוח את השוק הישראלי למשקיעים קמעונאיים רחבים יותר ולהגביר את מעורבות המשקיעים הזרים. סמנכ"ל הכספים, אלון סולר, מלווה את יישום התוכנית מבחינה פיננסית.
אחד הצעדים הבולטים ביישום התוכנית היה המעבר למסחר בימי שישי, שהתגלה כמנוע צמיחה משמעותי. לפי נתוני הבורסה, חלקם של המשקיעים הזרים במסחר בימי שישי טיפס ל-41 אחוז, לעומת 12.5 אחוז בלבד בימי ראשון בשנת 2025. מחזור המסחר היומי הממוצע בימי שישי הגיע לכ-4.6 מיליארד שקל, נתון שמספר בעצמו על השינוי שחל בהרגלי הפעילות.
רקע נוסף לביצועים החזקים הוא שוק הנפקות פעיל במיוחד: 15 חברות השלימו הנפקות ראשוניות לציבור (IPO, כניסה לבורסה לראשונה) במחצית הראשונה של 2026, וסך הגיוסים בשוק המניות הסתכם בכ-6.1 מיליארד שקל. בשוק האג"ח, כלומר שוק ניירות החוב הקונצרניות, גייס המגזר העסקי כ-106 מיליארד שקל בתקופה המקבילה.
הדוחות: המספרים המדויקים מה-4 באוגוסט
הבורסה פרסמה את דוחותיה ב-4 באוגוסט 2026, לאחר נעילת המסחר. כפי שמפרטים הדוחות, הרווח הנקי לרבעון השני של 2026 זינק ב-81 אחוז ל-78.9 מיליון שקל, לעומת 43.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי לכלל המחצית הראשונה של 2026 עלה ב-97 אחוז ל-156.4 מיליון שקל, לעומת 79.4 מיליון שקל בתקופה המקבילה של 2025.
ההכנסות לרבעון השני הסתכמו ב-185.4 מיליון שקל, עלייה של 36 אחוז לעומת 136.1 מיליון שקל ברבעון המקביל. להיקף הכולל של המחצית הראשונה: 368.7 מיליון שקל, עלייה של 38 אחוז לעומת 267.1 מיליון שקל בתקופה המקבילה. לפי הדוחות, עיקר העלייה בהכנסות נבע מהתרחבות שירותי המסלקה ומגידול בעמלות המסחר והסליקה.
מחזור המסחר היומי הממוצע בשוק המניות במחצית הראשונה של 2026 הגיע ל-5.7 מיליארד שקל, עלייה של 65 אחוז בהשוואה לממוצע בשנת 2025. בצד ההוצאות, עלו עלויות הרבעון השני בכ-10 אחוז ל-88.4 מיליון שקל, בעיקר בשל גידול בהטבות לעובדים ותשלומים מבוססי מניות.
מה זה רכישה עצמית של מניות, ולמה הבורסה עושה את זה עכשיו?
רכישה עצמית של מניות, הידועה גם כ-buyback, היא פעולה שבה חברה רוכשת בחזרה את מניותיה שלה מהשוק החופשי באמצעות כספה הפנוי. כך מצטמצם מספר המניות הנסחרות, וכל מניה שנותרת בידי המשקיעים מייצגת נתח גדול יותר מהחברה. זהו אחד הכלים הנפוצים שחברות משתמשות בו כדי להחזיר ערך לבעלי המניות, לצד חלוקת דיבידנד.
כדי להבין את ההשפעה בצורה מוחשית: נניח שחברה מנפיקה 100 מניות, והרווח הנקי שלה הוא מיליון שקל. הרווח למניה (EPS) הוא 10,000 שקל. אם החברה רוכשת חזרה 10 מניות, נותרות 90 מניות בשוק. אותו רווח של מיליון שקל מחולק כעת על פני 90 מניות בלבד, ולכן הרווח למניה עולה לכ-11,111 שקל, גידול של יותר מ-11 אחוז, מבלי שהחברה הרוויחה שקל נוסף. המנגנון הזה, שמוסבר בהרחבה באיך עובדת הבורסה למתחילים – הסבר פשוט 2026, הוא הסיבה שרכישה עצמית משפיעה על מחיר המניה גם ללא שינוי בביצועים התפעוליים של החברה.
בניגוד לדיבידנד, שהוא תשלום מזומן ישיר לבעלי המניות, הרכישה העצמית מאפשרת גמישות: החברה יכולה לבצע אותה בקצב שתבחר ולהפסיק אם התנאים ישתנו. במקרה של הבורסה, הדירקטוריון אישר ביצוע רכישות ממקורות עצמיים עד ל-31 בדצמבר 2026, כאשר ההיקף המרבי של התוכנית מוגבל ל-150 מיליון שקל.
מה זה אומר: ההשלכות המדווחות והשאלות שנותרות פתוחות
תוכנית הרכישה העצמית נתפסת בדרך כלל כמסר מצד ההנהלה שהיא סבורה כי המניה נסחרת במחיר שאינו משקף את ערך החברה. הודעה כזו, ובמיוחד בסמיכות לדוחות רווח חזקים, מולידה לעיתים קרובות תגובות בשוק. עם זאת, חשוב לזכור שכוונה לרכישה עצמית אינה מחייבת את החברה לממש את מלוא ההיקף שאושר.
מדדי הבורסה המובילים הציגו תשואות חיוביות במחצית הראשונה של 2026 על אף תנודתיות על רקע התפתחויות ביטחוניות: מדד ת"א-35 עלה ב-12 אחוז, ת"א-125 עלה ב-9.5 אחוז, ות"א-90 עלה ב-0.3 אחוז. הקשר הזה רלוונטי גם לאלה שמכירים את עקרונות ההשקעה הפסיבית למתחילים, שכן חלק מהמדדים האלה משמשים בסיס לקרנות מחקות ותעודות סל.
השאלות שהשוק עדיין שואל: האם הבורסה תממש את מלוא הרכישה העצמית, או שתנצל רק חלק מהמסגרת שאושרה? האם הצמיחה במחזורי המסחר תישמר ברבעון השלישי, או שהיא נשענת על גורמים חד-פעמיים? ומה תהיה ההשפעה של תוכנית האופציות לעובדים על הרווחיות העתידית, שכן תוכניות כאלה מייצרות לעיתים עלויות חשבונאיות גבוהות במיוחד בשנה הראשונה ליישום?
גורם נוסף שראוי לעקוב אחריו הוא יוזמת האפליקציה הצפויה שתספק גישה חופשית לנתוני מסחר בזמן אמת, שעשויה להגדיל את בסיס המשקיעים הקמעונאיים. במקביל, אתגרים רגולטוריים כמו מבני מניות דו-מעמדיים עדיין מונעים מחברות מסוימות להיסחר ברישום כפול בבורסה בתל אביב, מה שמגביל את פוטנציאל הצמיחה בתחום זה.
שאלות נפוצות
מה זה רכישה עצמית של מניות ואיך היא שונה מדיבידנד?
רכישה עצמית של מניות היא פעולה שבה חברה קונה בחזרה את מניותיה מהשוק, ובכך מפחיתה את מספר המניות הנסחרות ומגדילה את חלק כל בעל מניה שנותר. בניגוד לדיבידנד, שהוא תשלום מזומן ישיר לבעלי המניות, הרכישה העצמית מעניקה לחברה גמישות רבה יותר, כי היא יכולה לעצור אותה בכל עת אם יתרחש שינוי בתנאי השוק או בנסיבות החברה.
כמה הרוויחה הבורסה בתל אביב ברבעון השני של 2026?
לפי הדוחות שפרסמה הבורסה ב-4 באוגוסט 2026, הרווח הנקי לרבעון השני הסתכם ב-78.9 מיליון שקל, זינוק של 81 אחוז לעומת 43.6 מיליון שקל ברבעון המקביל של 2025. הרווח הנקי לכלל המחצית הראשונה של 2026 עמד על 156.4 מיליון שקל, עלייה של 97 אחוז לעומת התקופה המקבילה.
מה גרם לגידול הגדול במחזורי המסחר בבורסה ב-2026?
לפי הנתונים שפרסמה הבורסה, שני גורמים בלטו במיוחד: המעבר למסחר בימי שישי, שמשך משקיעים זרים רבים יותר ותרם למחזורים גבוהים, ופעילות ערה בשוק הנפקות ראשוניות. מחזור המסחר היומי הממוצע עלה ב-65 אחוז לעומת ממוצע 2025 והגיע ל-5.7 מיליארד שקל, תוך שחלק המשקיעים הזרים בימי שישי טיפס ל-41 אחוז.
איך קונים מניות בבורסה בתל אביב כמשקיע מתחיל?
כדי לקנות מניות בבורסה בתל אביב, נדרש חשבון מסחר אצל ברוקר מורשה. הפעולה, שמוסבר בהרחבה במה זה חשבון ברוקר – מדריך למתחילים בישראל 2026, כוללת פתיחת חשבון, העברת כסף ומתן הוראת קנייה. חשוב לדעת שכל השקעה בשוק ניירות ערך כרוכה בסיכון, ומומלץ להכיר את אופן פעולת הבורסה לניירות ערך בתל אביב לפני שמתחילים.
ביצועי הבורסה לניירות ערך בתל אביב מזכירים עיקרון פיננסי יסודי: כאשר פעילות שוק ההון גוברת, הגוף שמנהל את תשתית המסחר עצמה מרוויח מכל עסקה, ולכן מחזורי מסחר גבוהים משתקפים ישירות בשורת הרווח שלו.
להעמיק בנושא
- מה זה חשבון ברוקר מדריך למתחילים בישראל 2026
- השקעה פסיבית למתחילים כל מה שצריך לדעת בישראל 2026
- מתי כדאי למכור קרן סל מדריך החלטות
- איך עובדת הבורסה למתחילים הסבר פשוט 2026
רוצים להבין את השוק לעומק, לא רק לקרוא כותרות?
במינוף פיננסי אנחנו מלמדים איך שוק ההון באמת עובד: מהיסודות ועד ניתוח שווקים ומסחר. הכירו את תוכנית ההכשרה או הצטרפו לקהילת הוואטסאפ שלנו לעדכונים שוטפים.
גילוי נאות: התוכן בכתבה זו הוא מידע וסיקור חדשותי כללי לצורכי לימוד בלבד, ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה לרכישה, החזקה או מכירה של נייר ערך כלשהו כהגדרתם בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995. אין באמור תחליף לייעוץ אישי בידי בעל רישיון המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם. השקעה בשוק ההון כרוכה בסיכון לרבות אובדן הקרן.